概述

2026年上半年，我國肉牛行業呈現“供應持續偏緊、價格沖高回落”的運行特征。受能繁母牛存欄偏低、口蹄疫情擾動調運、養殖戶壓欄惜售等多重因素疊加影響，育肥公牛、犢牛、淘汰母牛同步上漲，牛肉出廠價格被動跟漲。進入5月中下旬，隨著屠宰企業收購量縮減和需求淡季來臨，價格開始承壓回落。展望下半年，預計牛源偏緊格局仍將延續，但終端消費復蘇乏力將制約價格上漲空間，整體維持高位震蕩運行。

一、2026上半年價格行情及利潤回顧

1、國內肉牛價格走勢分析

1.1繁殖母牛價格走勢分析

數據來源：鋼聯數據

圖1 2024-2026年全國繁殖母牛價格走勢

2026年上半年，隨著全行業養殖利潤的逐步修復，我國繁殖母牛市場價格出現階段性上漲行情。截至6月29日，全國繁殖母牛均價為30.15元/公斤，較去年同期上漲6.50%。具體來看，繁殖母牛的市場成交情況相對弱于其他幾個品種。這主要是由于養殖端的養殖心態雖然有一定好轉，但是繁殖母牛養殖周期長、資金占用大、見利慢的天然屬性，使得市場內仍存在一定觀望情緒，整體成交偏弱。然而，在行業普遍形成2026-2027年將存在顯著供應缺口的一致預期之下，優質繁殖母牛的中長期投資吸引力正逐步提升，北方核心產區優質基礎母牛貨源已出現惜售跡象。

1.2犢牛價格走勢分析

數據來源：鋼聯數據

圖2 2024-2026年全國犢牛價格走勢

犢牛品種成為2026年上半年肉牛產業鏈中漲幅最大的品類。截至6月末，全國犢牛市場均價達到37.23元/公斤，較年初價格水平大幅上漲17.67%。本輪犢牛價格強勢上漲由"供應緊缺+中轉囤貨"雙重因素共同驅動：其中，能繁母牛持續去化導致犢牛市場供應量銳減是支撐價格上漲的根本原因；疊加市場中轉過渡商入場抄底、普遍押注口蹄疫解封后下游將出現集中補欄需求，進一步加劇了小牛貨源緊張局面，共同推動犢牛價格持續走高。進入5月末，隨著傳統補欄旺季逐步結束，犢牛價格開始出現回落跡象。

1.3育肥牛價格走勢分析

數據來源：鋼聯數據

圖3 2024-2026年全國育肥公牛價格走勢

2026年上半年，育肥公牛市場完整呈現"穩步攀升、沖高回落"的周期運行特征。截至6月末，全國育肥公牛市場均價達到27.21元/公斤，較年初價格水平上漲6.87%。分季度來看，一季度市場受春節消費拉動、牛源偏緊格局支撐，價格呈現逐月上行態勢；進入4月份，受口蹄疫情影響主產區跨區域調運受限，市場流通貨源緊缺疊加養殖戶壓欄惜售情緒升溫，共同推動價格加速上漲并觸及年內高點；5月中下旬，隨著屠宰企業減量收購、養殖戶集中認價出欄，市場供需關系逆轉，育肥公牛價格開始承壓回落。

1.4淘汰母牛價格走勢分析

數據來源：鋼聯數據

圖4 2024-2026年全國淘汰母牛價格走勢

2026年上半年，我國淘汰母牛市場價格回暖趨勢明顯。截至6月29日，全國淘汰母牛均價為22.75元/公斤，較年初價格上漲16.97%。一方面，淘汰母牛的價格與其胎齡和膘情有很大關系，膘情較好的淘汰母牛議價能力顯著增強，2-4 歲的青年淘汰母牛仍是市場交易主流；另一方面，在育肥公牛與犢牛價差逐步擴大的背景下，母牛育肥板塊憑借穩定的盈利空間持續獲得市場青睞，部分養殖戶轉向通過飼養淘汰母牛進行短期育肥的 "短平快" 模式來降低養殖風險，淘汰母牛市場需求量明顯增加，成交速度相對較快，支撐價格穩步走高。

2、國內牛肉價格走勢分析

2.1國產牛肉價格走勢分析

數據來源：鋼聯數據

圖5 2024-2026年全國牛肉出廠價格走勢

2026年上半年，國內熱鮮牛肉出廠價格整體呈現"成本推動、漲幅滯后"的傳導特征。截至6月末，全國熱鮮牛肉統貨出廠均價達到63.05元/公斤，較年初價格水平上漲2.7%。上游活牛采購成本持續攀升對屠宰端定價形成剛性推力，但由于終端消費市場對高價牛肉接受度偏弱，市場整體走貨節奏偏緩，導致牛肉價格漲幅顯著低于上游活牛價格漲幅，屠宰企業利潤空間被持續壓縮，"以銷定產、快進快出"已成為行業內普遍共識。

2.2進口分割品價格走勢分析

數據來源：鋼聯數據

圖6 2024-2026年進口牛肉現貨價格走勢

2026年上半年，進口牛肉市場整體呈現"政策驅動沖高、終端成交乏力"的運行特征。一季度市場受進口保障措施調查政策落地的驅動，貿易商投機性補庫行為增加，推動進口分割品價格大幅上漲，其中前腱、板腱等熱銷品類漲幅尤為顯著；但高價格嚴重抑制終端實際需求，餐飲及加工企業對高價進口牛肉接受度偏低，進入二季度后市場進入橫盤消化期，實際成交持續清淡，5月份以后在高庫存壓力下貿易商開始主動拋貨，進口牛肉價格承壓回落。

3、成本利潤分析

數據來源：鋼聯數據

圖7 2024-2026年全國肉牛養殖盈利走勢

從成本端來看，飼料價格回落推動養殖利潤顯著修復。2026年上半年，豆粕、玉米等主要飼料原料價格同比出現明顯回落，有效降低了養殖成本。截至6月30日，自繁自養模式平均盈利-88.37元/頭，同比減虧867.43%；集中育肥模式平均盈利2574.64元/頭，同比上漲1168.01%。養殖利潤的實質性改善提升了養殖戶的飼養積極性，補欄意愿與精細化管理投入均呈現修復跡象，特別是小母牛 / 架子母牛育肥需求表現積極，養殖場戶對后市預期逐步轉向穩定。但需要注意的是，犢牛價格持續高位運行也在一定程度上推高了育肥環節的入場成本，壓縮了新進養殖戶的盈利空間，行業整體進入"盈利修復但擴產謹慎"的理性發展新階段。

二、2026上半年供需格局回顧

1、中國肉牛供應格局及變化趨勢分析

1.1養殖企業基礎母牛存欄數據

數據來源：鋼聯數據

圖8 2025-2026年定點樣本基礎母牛存欄情況

2026年上半年，我國基礎母牛存欄情況延續下降趨勢。截至2026年5月，上海鋼聯監測樣本基礎母牛存欄量為11.09萬頭，同比下降8.85%。從全國范圍看，2023-2024年肉牛養殖行業深度虧損導致能繁母牛存欄量、后備母牛存欄量及配種意愿均降至歷史低位，直接造成種群數量銳減。北方主產區如內蒙古、東北、山東、河南等地基礎母牛去化幅度尤為明顯。盡管3月后養殖利潤修復帶動補欄意愿有所回升，但基礎母牛擴群周期長，短期難以扭轉存欄下滑態勢。

1.2定點樣本企業存欄

數據來源：鋼聯數據

圖9 2024-2026年定點樣本肉牛存欄情況

2026年上半年，我國肉牛存欄情況呈現復雜態勢，整體延續下降趨勢。截至2026年5月，上海鋼聯監測樣本肉牛存欄量為11.09萬頭，同比下降8.85%。從全國范圍看，2026年一季度存欄量進一步降至9817萬頭，同比減少2.97%。北方主產區如內蒙古、山東、河南等地存欄量降幅相對明顯。整體來看，中小養殖戶退出趨勢仍在延續，行業集中度持續提升。

1.3定點樣本企業出欄

數據來源：鋼聯數據

圖10 2024-2026年定點樣本肉牛出欄情況

2026年上半年，我國肉牛出欄量表現出明顯的季節性特征和價格博弈特征。截至2026年5月，上海鋼聯監測樣本肉牛出欄量同比呈現前高后低態勢。1月春節前受養殖虧損壓力及資金回籠需求驅動，養殖端集中拋售，出欄量環比增加6.48%；2月受春節假期與調運受阻雙重影響，出欄節奏明顯放緩，環比下降8.44%；3月隨著散養育肥公牛價格持續走強，養殖場戶看漲預期增強，普遍惜售推遲出欄，出欄量環比大幅下降12.89%。形成了典型的"價格漲-惜售、價格跌-拋售"周期性波動。

1.4定點樣本企業出欄體重

數據來源：鋼聯數據

圖112024-2026年全國樣本企業出欄均重

2026年上半年，我國肉牛出欄體重保持在相對平穩且穩步提升的狀態。截至6月30日，樣本企業平均出欄體重為671.4公斤，同比增加1.51%。這主要是因為：第一，養殖市場品種結構穩定，主流肉牛品種占比未發生顯著變化；第二，飼養管理模式轉變，規模化養殖普及推動直線育肥模式常態化，飼料供應穩定且配方科學；第三，經濟效益導向明確，養殖戶基于飼料成本與增重收益精準測算，普遍選擇在經濟出欄節點銷售，養殖周期未受明顯壓縮或延長。

1.5收放儲

2023-2026年國家收放儲情況統計（單位：噸）

數據來源：華儲網（包含冷凍牛羊肉）

2、中國牛肉消費及變化趨勢分析

2.1定點樣本企業屠宰量

數據來源：鋼聯數據

圖12 2024-2026年定點樣本企業周度屠宰量走勢

2026年上半年，我國肉牛屠宰量變化受存欄量、價格波動及疫病防控等多重因素影響，整體呈現"節前沖高、節后回落、二季度低迷"的特征。具體來看，春節前（1-2月份）屠宰量達到年內峰值，主要是養殖戶集中出欄疊加節前備貨需求旺盛；春節后屠宰量逐步回升，但受口蹄疫情調運管控影響，再次出現明顯回落。

2.2屠宰企業鮮銷率及凍品庫容分析

數據來源：鋼聯數據

圖13 2025-2026年定點樣本肉牛屠企周度鮮銷及凍品庫容率

2026年上半年，我國肉牛屠宰企業鮮銷率持續維持高位運行；凍品庫容率變化相對平穩。具體來看，受成本端壓力影響，屠宰企業普遍維持較高的鮮銷率情況，局部地區窄幅微調，但總體水平保持穩定，"以銷定產、快進快出"成為行業共識。從凍品庫容率來看，華東區域繼續微降，企業加大凍品出庫力度。目前整體庫存仍處于相對合理狀態，結合企業目前以銷定產的生產模式來看，后續或維持相對平穩狀態。

2.3批發市場到貨量分析

數據來源：鋼聯數據

圖14 2024-2026年北京及天津部分批發市場牛肉到貨量走勢

2026年上半年，監測重點批發市場牛肉日均到貨量為18.93噸，同比去年（20.30噸）下降6.75%。具體來看，由于消費市場尚未充分復蘇，居民消費能力受經濟下行壓力影響，對高價牛肉的需求減弱。同時，今年以來豬肉、禽肉等替代品價格持續走弱，分流了部分牛肉的消費需求，餐飲及下游加工企業對牛肉的采購量減少，市場需求端的萎靡傳導至流通環節，使得批發商也相應減少了進貨量。

3、中國牛肉進口趨勢分析

數據來源：海關總署

圖15 2024-2026年全國牛肉進口數量分月統計

據海關總署進口數據整理顯示：2026年1-5月中國累計進口牛肉108.55萬噸，同比下降11.76%，呈現近年來少有的進口量縮減態勢。造成進口量下滑的主要原因：一是受干旱天氣及全球肉牛市場供需結構重塑等影響，海外市場牛肉價格持續上漲，帶動國內進口成本上漲，但終端餐飲及零售市場對高價進口牛肉接受度不足，拖累進口量下滑；二是上半年國產牛肉價格雖有上漲，但與進口分割品的價差始終保持在較小的狀態。這種微弱的價差使得替代效應顯著增強，部分餐飲及下游加工企業轉向采購國產牛肉，進一步擠壓了進口牛肉的市場空間。

三、2026下半年市場展望

1、2026下半年供需格局展望

1.1中國肉牛供應趨勢預測

數據來源：鋼聯數據

圖16 2026年全國牛存出欄量預測

無論是從肉牛養殖的長周期來看，還是從行業集中育肥的短周期來看，預計2026年下半年我國肉牛存欄仍將維持下降趨勢，出欄量呈現前低后高特征。這主要是由于2023-2024年能繁母牛持續去化的滯后效應將在下半年進一步顯現，牛源總量收縮趨勢難以逆轉。三季度養殖戶惜售情緒或仍將延續，出欄量維持偏低水平；四季度隨著節日臨近及價格高位運行，養殖戶出欄積極性將有所提升，出欄量環比增加。但全年來看，牛源偏緊格局仍是市場主旋律。

存欄展望：由于2025年能繁母牛存欄量仍然呈現同比下降態勢，其產犢率也維持在65%-70%的較低區間。受此制約，2025年新生犢牛數量預計將繼續縮減，在需求相對穩定的情況下，將推動2026年全年肉牛總存欄量保持下降趨勢，預計同比降幅在1.00%-1.50%之間。

出欄展望：按照“存欄決定出欄”的產業規律，2024年母牛存欄下降及配種率走低，直接導致2025年新生犢牛數量出現回落。結合犢牛斷奶后約12個月的標準化育肥周期推算，2026年起國內育肥牛供應將呈現逐步收緊的趨勢。另外從目前的市場調研來看，基礎母牛的養殖積極性仍然較低，預計2026年仍將有數量較為可觀的基礎母牛轉入育肥環節，因此整體出欄量或穩中降0.80%-1.00%左右。

1.2中國牛肉供應趨勢預測

數據來源：鋼聯數據

圖17 2026年全國牛肉供應情況預測

預計2026年我國牛肉產量與進口量將呈現雙降態勢，背后邏輯源于國內供給結構調整與國際市場供需博弈的共同作用：

產量端，受肉牛養殖周期影響，一方面，能繁母牛持續去化或導致2026年國內肉牛出欄量同比下滑，牛源供應收緊；另一方面，養殖戶出欄策略優化，在淘汰母牛數量同比減少的情況下，平均屠宰體重實現小幅提升。但出欄量下降的影響占據主導，預計全年牛肉產量降幅約1%。

進口端來看，國內進口牛肉庫存處于高位，疊加2026年進口保障措施調查的啟動，政策層面引導進口量回歸理性；在國內檢驗檢疫政策持續收緊、潛在貿易措施制約，以及國際供應格局重塑的共同影響下，預計2026年進口量將回落至265萬噸左右。

1.3中國牛肉消費趨勢預測

數據來源：鋼聯數據

圖18 2026年全國牛肉表觀消費量預測

盡管預計2026年中國牛肉消費將呈現小幅下降態勢，但市場仍展現出結構性機遇。從供需層面看，國內牛肉產量與進口量的雙降趨勢，直接制約了整體消費規模的增長。然而，消費場景的分化成為市場亮點：餐飲領域中，烤肉、西餐等業態持續擴張，對牛肉的剛性需求依然強勁；家庭消費市場里，預制牛肉菜品憑借其便捷性，受到年輕家庭的青睞，需求穩步攀升。同時，電商、新零售渠道的快速發展，不僅拓寬了消費者的購買路徑，還進一步挖掘潛在消費需求，一定程度上緩沖整體消費下降趨勢，推動牛肉消費市場呈現“總量收縮、結構升級”的特征。

2、2026下半年價格行情展望

2.1中國肉牛市場價格行情展望

數據來源：鋼聯數據

圖19 2026年全國肉牛均價預測走勢

受供需格局變化影響，2026年我國肉牛出欄均價整體將高于2024年。供應端，牛源因能繁母牛持續去化而趨緊，形成價格支撐。8月底至9月初，隨著進口牛肉保障性措施調查結果公布，市場內或出現人為拉漲行情。但需求端消費者對高價接受度較低，若肉牛價格漲幅過大，中小型屠宰企業因成本承壓可能出現停宰潮，因此本輪漲價持續時間和漲幅均受限。進入四季度，隨著終端消費需求逐步恢復，肉牛價格將以高位震蕩運行為主。

2.2中國牛肉市場價格行情展望

數據來源：鋼聯數據

圖20 2026年全國牛肉均價預測走勢

2026年下半年我國熱鮮牛肉出廠均價同樣將維持高位運行。8月底至9月初，熱鮮牛肉出廠均價將受到成本端肉牛出欄均價的上漲而跟漲，但在需求并未出現明顯增加及其他肉類替代品價格較低的情況下，漲幅相對較小。四季度則氣溫下降進入肉類消費旺季，餐飲端備貨需求增加，同時進口低價凍品替代效應減弱，國內熱鮮牛肉市場議價能力增強，其出廠均價將保持高位堅挺的狀態。屠宰企業"以銷定產、快進快出"的經營策略將持續，鮮銷率維持高位，凍品庫存保持合理水平。

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