【卓創資訊】豆粕周評：國內供應維持寬松，現貨均價環比下調（20231222-1228）
原發表日期：2023-12-28
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：現貨均價環比下滑，周內呈現上行走勢
本周內豆粕現貨價格環比下跌。本周（12月22日至12月28日）43%蛋白豆粕全國平均價格3919元/噸，價格較前一周（12月15日至12月21日）下跌2元/噸，跌幅0.05%。本周豆粕均價環比小幅下跌，周內走勢震蕩上行。成交量逐步抬升，中下游補庫行為逐漸增多。
東北市場價格周均價環比上漲5元/噸；華北市場價格周均價環比下跌1元/噸；山東市場價格周均價環比下跌1元/噸；蘇浙市場價格周均價環比下跌9元/噸；華南市場價格周均價環比下跌2元/噸；華中市場價格周均價環比下跌3元/噸；西部市場價格周均價環比下跌7元/噸。
中國豆粕重要地區日度價格表
單位：元/噸
| 類別 | 區域 | 收盤價格 | 日漲跌 | 樣本市場收盤價格 | 日漲跌 | |
| 43%蛋白豆粕 | 東北 | 4010-4120 | 25 | 黑吉 | 4010-4120 | 25 |
| 遼寧 | 4010-4120 | 25 | ||||
| 華北 | 3960-3990 | 20 | 天津 | 3960-3990 | 20 | |
| 河北 | 3960-3990 | 20 | ||||
| 山東 | 3880-3950 | 30 | 日照 | 3880-3930 | 40 | |
| 煙臺 | 3890-3900 | 30 | ||||
| 青島 | 3890-3900 | 35 | ||||
| 連云港 | 3940-3950 | 30 | ||||
| 華東 | 3880-3920 | 35 | 蘇浙 | 3880-3920 | 35 | |
| 華南 | 3890-4000 | 15 | 廣東 | 3890-3920 | 25 | |
| 廣西 | 3920-3940 | 30 | ||||
| 福建 | 3900-4000 | 20 | ||||
| 華中 | 3940-3990 | 55 | 河南 | 3950-3980 | 30 | |
| 安徽 | 3940-3970 | 40 | ||||
| 兩湖 | 3950-3990 | 40 | ||||
| 西部 | 4010-4070 | 10 | 西安 | 4010-4040 | 40 | |
| 四川 | 4040-4070 | 25 | ||||
大連商品交易所豆粕期貨M2405收盤價為3360元/噸，上漲10元/噸，漲幅0.30%。（來源：大商所）今日全國豆粕現貨均價為3962元/噸，較上一工作日上漲30元/噸。
2 市場驅動因素分析：開機率環比提升，供應維持寬松局面
國際：國際大豆市場相關數據顯示，截至上周，阿根廷大豆播種進度為69%，前一周為59.5%；美豆期貨持倉上，多單環比減持6716張，空單環比增持8825張。
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開機率環比提高，上周（12月18日-12月24日）為51.89%，本周（12月25日-12月31日）為55.92%。隨著大豆的陸續到廠及前期脹庫停機工廠的庫存壓力部分得到消化，全國平均開機率有所上行。但整體來看上游庫存壓力仍然較大，此外環保原因部分北方企業限產，共同限制開機率上方空間。需求方面：本周重點大豆壓榨企業豆粕成交量環比明顯提高。本周（12月21日至12月27日）全國重點大豆壓榨企業豆粕總成交量80.84萬噸，較前一周（12月14日至12月20日）增加34.81萬噸。本周整體成交情緒改善，市場仍以現貨成交為主，遠月成交僅1.8萬噸。本周豆粕現貨價格有所企穩，下游心態有所好轉，接貨意愿增強，導致整體成交量環比增加。
成本方面：本周豆粕理論成本增加。本周（12月22日至12月28日）豆粕理論成本均值為4396.56元/噸，較前一周（12月15日至12月21日）成本均值為4387.07元/噸，環比增加9.49元/噸；本周毛利率均值-11.21%，上周數值為-10.33%；本周豆粕理論成本小幅增加，對應的采購周期美豆小幅增加。本周油粕價格整體回暖，綜合測算企業毛利小幅減少（豆粕加工企業多數采用套保手段進行成本的控制，所以實際情況中企業盈利與理論值存在一定偏差）。
3 下周市場展望：需求端情緒改善，豆粕價格預計上漲
天氣：本周末前，巴西中部地區偶有陣雨，周末至新年陣雨將變得更加普遍，有助于扭轉正在結莢的大豆生長狀況。上周末到圣誕節期間，南部地區出現了短時強降水，南部地區本周晚些時候到本周末可能再度出現大范圍降雨。由于過去幾周南方地區普遍較為干燥，因此大雨不會對大豆的生長造成負面影響。
現貨預測：市場需求端有回暖跡象，國內北方因天氣或導致部分工廠限產。預計下周豆粕價格上漲，運行區間在3960-4020元/噸。
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