【卓創資訊】豆粕周評：需求疲軟持續，現貨均價繼續走低（20240105-0111）
原發表日期：2024-01-11
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：現貨均價環比走低
本周內豆粕現貨價格環比下跌。本周（1月5日至1月11日）43%蛋白豆粕全國平均價格3765元/噸，價格較前一周（23年12月29日至24年1月4日）下跌133元/噸，跌幅3.41%。本周豆粕均價環比下跌，巴西產區降水預期繼續改善，國內豆粕需求持續不佳，上游庫存壓力較大。
東北市場周均價環比下跌143元/噸；華北市場周均價環比下跌147元/噸；山東市場周均價環比下跌124元/噸；蘇浙市場周均價環比下跌145元/噸；華南市場周均價環比下跌131元/噸；華中市場周均價環比下跌141元/噸；西部市場周均價環比下跌87元/噸。
2 市場驅動因素分析：開機率繼續走高，成交表現較差，市場維持供強需弱
國際：國際大豆市場相關數據顯示，截至上周，阿根廷大豆播種進度為85.8%，前一周為78.6%；美豆期貨持倉上，多單環比增持2316張，空單環比增持12318張。
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開機率環比提高，上周（1月1日-1月7日）為52.15%，本周（1月8日-1月14日）為59.87%。雖南方區域受累于庫存壓力整體開機率水平較低，但原料大豆端整體保持寬松供應，支撐上游大豆壓榨企業生產計劃穩定，導致本周平均開機率上行。需求方面：本周重點大豆壓榨企業豆粕成交量環比繼續下滑。本周（1月4日至1月10日）全國重點大豆壓榨企業豆粕總成交量36.16萬噸，較前一周（2023年12月28日至2024年1月3日）減少14.19萬噸。本周市場成交以現貨為主，現貨成交25.36萬噸，市場對遠月頭寸持謹慎態度。本周現貨價格明顯回落，需求端多消化前期合同，剛需補庫為主，下游看法偏空，整體成交情緒較差，導致本周成交量走低。
成本方面：本周豆粕理論成本增加。本周（1月5日至1月11日）豆粕理論成本均值為4558.47元/噸，較前一周（23年12月29日至24年1月4日）環比增加155.73元/噸；本周毛利率均值-16.59%，上周數值為-10.98%；本周豆粕理論成本繼續增加，對應的采購周期美豆暫時止跌。本周油粕價格表現不一，豆粕下跌，豆油上漲，綜合測算企業毛利環比下行（豆粕加工企業多數采用套保手段進行成本的控制，所以實際情況中企業盈利與理論值存在一定偏差）。
3 下周市場展望：需求端疲軟持續，市場情緒較差，豆粕價格預計下跌
天氣：整個星期巴西中部將繼續有零星陣雨，但預計本周晚些時候和周末，降雨的覆蓋范圍和強度從東至西將有所減少。然而，下周該地區仍將有陣雨。在南部地區，來自阿根廷的一鋒面系統本周應該會給該地區帶來陣雨，有利于大豆灌漿和其他作物的生長。一些上周干旱的地區，如南馬托格羅索州和圣保羅州，本周將迎來更好的降雨。
現貨預測：市場需求端暫無備貨出現，最大的不確定性在于美農報告結果，剔除該因素考慮，國內市場仍無上漲因素出現，因此預計繼續下行。運行區間在3600-3650元/噸。
（更多內容請查閱完整報告，
網址：https://vip.sci99.com/pages/report-list.html?orderid=13&classid=632。）
版權聲明：文章內容版權歸山東卓創資訊股份有限公司（簡稱：卓創資訊）所有，受卓創資訊委托，在此聲明禁止任何媒體、網站或個人違法轉載或使用，否則將會受到法律追究。如有合作意向，請聯系卓創資訊，電話：0533-6072110
地址:北京市西城區西直門外大街112號陽光大廈306室
微信公眾號二維碼