【卓創資訊】豆粕周評：供應收緊，市場價格繼續上行（20240308-0314）
原發表日期：2024-03-14
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：現貨市場價格環比上行
本周內豆粕現貨價格環比上漲。本周（3月8日至3月14日）43%蛋白豆粕全國平均價格3428元/噸，價格較前一周（3月1日至3月7日）上漲104元/噸，漲幅3.13%。本周全國豆粕均價上漲，市場提貨明顯增多，部分壓榨企業有停機檢修計劃，導致價格整體上行。
東北市場周均價環比上漲138元/噸；華北市場周均價環比上漲108元/噸；山東市場周均價環比上漲98元/噸；蘇浙市場周均價環比上漲102元/噸；華南市場周均價環比上漲112元/噸；華中市場周均價環比上漲89元/噸；西部市場周均價環比上漲97元/噸。
2 市場驅動因素分析：開工下降，市場供需格局有所收緊
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開機率環比繼續下行，上周（3月4日-3月10日）為54.64%，本周（3月11日-3月17日）為51.86%。本周部分上游大豆壓榨企業受原料銜接不暢或檢修影響出現停機，多數地區開機水平較低，總體開機率呈現北高南低局面。
需求方面：本周重點大豆壓榨企業豆粕成交總量環比減少。本周（3月7日至3月13日）全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量144.47萬噸，較前一周（2月29日至3月6日）減少85.99萬噸。本周市場遠月成交減量，現貨成交為主，其中現貨成交98.12萬噸。周內市場消息面波動，下游擔憂后續供應收緊，有所補庫。隨著后續價格的回落，需求成交情緒降溫，本周成交總量呈現震蕩下行走勢，環比明顯減少。
成本方面：本周豆粕理論成本下跌。本周（3月8日至3月14日）豆粕理論成本均值為3418.45元/噸，較前一周（3月1日至3月7日）環比下跌303.77元/噸。卓創資訊監測數據顯示，本周進口大豆壓榨企業理論毛利水平為虧損。本周（3月8日至3月14日）毛利均值為虧損8.48元/噸，較上周均值漲276.49元/噸，漲幅97.02%。
國際：國際大豆市場相關數據顯示，截至上周，巴西大豆收割進度為55.8%，前一周為47%；美豆期貨持倉上，多單環比增持5542張，空單環比增持11551張。
3 下周市場展望：供應端主導，豆粕價格預計上漲
天氣：本周剩余時間內，巴西中部地區雨季陣雨將被隔離，但周末再度回歸。預計下周的降雨將更加零星，但范圍相當廣泛，應有助于南部長季作物和中部的作物。本周一個鋒面料給阿根廷中部地區帶來零星陣雨，這對處于鼓粒期的大豆作物有利。該鋒面周末將向阿根廷北部地區移動，下周預計其仍在當地較為活躍。阿根廷部分地區降水將過多，而其他地區的降水量仍將不足，但整體而言，這足以令阿根廷大豆受益。
現貨預測：市場進入供應主導價格的節奏，近期原料大豆到港以及使用的不確定性明顯增加，預計下周豆粕價格上漲，卓創資訊預計運行區間在3450-3500元/噸。
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