【卓創資訊】豆粕周評：市場消化能力有限 現貨價格壓力難釋放（20241018-1024）
原發表日期：2024-10-24
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：現貨價格延續跌勢
本周（10月18日至10月24日）43%蛋白豆粕全國平均價格3005元/噸，價格較前一周（10月11日至10月17日）下跌28元/噸，跌幅0.92%。本周豆粕均價下跌，巴西大豆豐產預期穩固，國內豆粕供應預期寬松，下游需求端整體平穩。
東北市場周均價環比下跌58元/噸；華北市場周均價環比下跌28元/噸；山東市場周均價環比下跌26元/噸；蘇浙市場周均價環比下跌17元/噸；華南市場周均價環比下跌32元/噸；華中市場周均價環比下跌24元/噸；西部市場周均價環比下跌36元/噸。
2 市場驅動因素分析：國內開工負荷小幅回升 供應壓力仍施壓價格
國際：本周美豆價格震蕩反彈。巴西大豆播種正常推進，美國大豆出口較好，市場對大豆需求預期樂觀，導致美豆期貨價格震蕩上漲。國際大豆市場相關數據顯示，截至10月17日當周，美國大豆出口檢驗量為243.35萬噸，其中對華出口量為168.71萬噸；美豆期貨持倉上，多單環比增持10394張，空單環比增持24587張。
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開工負荷環比小幅提升，上周（10月14日-10月20日）為62.01%，本周（10月21日-10月27日）為65.56%。本周國內各主要區域平均開工負荷均有不同程度走高，上游原料大豆供應充足提供支撐，多數企業生產計劃穩定，市場整體供應仍偏寬松。卓創資訊統計，本周受訪的119家油廠大豆總壓榨量216.62萬噸，豆粕產量約168.96萬噸，較前一周大豆壓榨量增加11.73萬噸，豆粕產量增加9.15萬噸。
成本方面：本周進口大豆近月到港成本均值下跌。國際大豆期價先跌后漲，前期因南美降雨走低，隨后美豆出口銷售情況改善，空頭回補活躍，價格反彈。大豆到港成本均值低于上周。本周（10月18日至10月24日）進口巴西大豆近月船期到港預估成本均值為3898元/噸，較前一周（10月11日至10月17日）跌0.82%。
需求方面：本周重點大豆壓榨企業豆粕成交總量及日均成交量均較前一周明顯下滑。本周（10月17日至10月23日）全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量為95.47萬噸，日均成交量為19.09萬噸；較前一周（10月10日至10月16日）總量減少125.79萬噸，日均成交量減少17.79萬噸。本周市場成交轉而以現貨為主，共計成交51.12萬噸，在總量中占比53.55%，經歷前期集中放量后市場遠月成交情緒有所降溫。本周豆粕價格繼續下跌，下游多滾動補庫，市場成交積極性降低，但整體水平尚可。
3 下周市場展望：寬松格局下價格或趨弱表現
供應：開工負荷預計平穩，上游企業的大豆和豆粕庫存充足。
需求：現貨需求表現預計平穩，市場多數按需求采購。
天氣：巴西繼續有降雨出現，有利于大豆進一步播種。
現貨預測：國內現貨需求表現平穩，市場供應延續寬松趨勢。卓創資訊預計下周豆粕價格下跌，預計運行區間在2950-3000元/噸。
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