【卓創資訊】豆粕周評：供應基本恢復正常水平 現貨價格整體弱勢（20241115-1121）
原發表日期：2024-11-21
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：周內現貨價格漲后回落，均價環比下行
本周豆粕現貨價格均價下跌。本周（11月15日至11月21日）43%蛋白豆粕全國平均價格3000元/噸，價格較前一周（11月8日至11月14日）下跌120元/噸，跌幅3.85%。本周豆粕走勢先漲后跌，均價環比下行。大豆銜接問題仍導致部分企業停機，但現貨需求表現一般，導致價格缺乏持續上漲動力，本周后期價格走低。
東北市場周均價環比下跌115元/噸；華北市場周均價環比下跌119元/噸；山東市場周均價環比下跌123元/噸；蘇浙市場周均價環比下跌126元/噸；華南市場周均價環比下跌118元/噸；華中市場周均價環比下跌119元/噸；西部市場周均價環比下跌95元/噸。
2 市場驅動因素分析：國內供應有所恢復，成本端釋放一定壓力
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開工負荷率環比繼續走高，上周（11月11日-11月17日）為56.32%，本周（11月18日-11月24日）為58.54%。本周多數地區上游企業在充足的原料供應基礎上開工水平有所提升，其中山東地區大豆壓榨企業開工負荷率明顯上行。雖有部分企業仍存在大豆銜接不暢的問題，但整體來看市場貨源供應基本正常。
國際：本周美豆價格先漲后跌。本周美豆先漲后跌，整體震蕩，南美大豆播種繼續順利推進，美豆出口數據好于預期，市場震蕩整理為主。國際大豆市場相關數據顯示，截至11月14日當周，美國大豆出口檢驗量為216.51萬噸，其中對華出口量為139萬噸；美豆期貨持倉上，多單環比增持10310張，空單環比減持1560張。
成本方面：本周進口大豆近月到港成本均值下跌。CBOT大豆期價弱勢震蕩，因擔憂國內需求，美元升值，且南美天氣良好，有利作物生長，期價跌至近兩周低點。本周（11月15日至11月21日）進口巴西大豆2月船期到港預估成本均值為3690元/噸，較前一周（11月8日至11月14日）跌2.93%。本周豆粕理論成本下降。本周（11月15日至11月21日）豆粕理論成本均值為3227元/噸，較前一周（11月8日至11月14日）環比減少21.27元/噸。
需求方面：本周重點大豆壓榨企業豆粕成交總量較前一周明顯增加。本周（11月14日至11月20日）全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量為151.98萬噸，較前一周（11月7日至11月13日）增加77.81萬噸，增幅為104.91%。本周市場成交繼續以遠月基差合同為主，共計成交104.97萬噸，在總量中占比增至69.07%。絕對價格來看風險相對較低，且貿易關系不確定性尚存，提振下游遠月接貨情緒。此外部分頭寸較低的需求端出現補庫動作，共同帶動市場成交表現好轉。
3 下周市場展望：供需關系寬松預期維持，豆粕價格或走低
供應：開工負荷預計穩定，上游企業大豆和豆粕庫存充足。
需求：現貨需求表現一般，市場情緒預計平穩。
天氣：巴西中部降雨繼續，有利于大豆生長。
現貨預測：國內現貨供應整體充足，國際市場豐產預期穩固，國內下游現貨需求表現謹慎。卓創資訊預計下周豆粕價格下跌，預計運行區間在2930-2970元/噸。
（更多內容請查閱完整報告，
網址：https://vip.sci99.com/pages/report-list.html?orderid=13&classid=632。）
版權聲明：文章內容版權歸山東卓創資訊股份有限公司（簡稱：卓創資訊）所有，受卓創資訊委托，在此聲明禁止任何媒體、網站或個人違法轉載或使用，否則將會受到法律追究。如有合作意向，請聯系卓創資訊，電話：0533-6072110
地址:北京市西城區西直門外大街112號陽光大廈306室
微信公眾號二維碼