【卓創資訊】豆粕周評：價格保持跌勢 下游觀望看市（20250314-0320）
原發表日期：2025-03-20
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：現貨價格進一步下探
本周豆粕現貨均價下跌。本周（3月14日至3月20日）43%蛋白豆粕全國平均價格3399元/噸，價格較前一周（3月7日至3月13日）下跌123元/噸，跌幅3.49%。本周豆粕價格繼續下行，上游企業豆粕庫存增加，導致供應緊張預期有所緩解。下游成交情緒持續較差，多數謹慎觀望，按需采購。
主要市場變化：東北市場周均價環比下跌120元/噸；華北市場周均價環比下跌133元/噸；山東市場周均價環比下跌95元/噸；蘇浙市場周均價環比下跌100元/噸；華南市場周均價環比下跌142元/噸；華中市場周均價環比下跌114元/噸；西部市場周均價環比下跌93元/噸。
2 市場驅動因素分析：上游開工負荷下降，部分工廠遠期成交放量
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開工負荷率環比下滑，上周（3月10日-3月16日）為47.34%，本周（3月17日-3月23日）為43.64%，下降3.7個百分點。本周受原料供應問題的影響，部分大豆壓榨企業斷豆停機，此外庫存壓力也使得部分上游企業陸續停工，市場整體上游開工水平走低。卓創資訊統計，本周受訪的119家油廠大豆總壓榨量144.50萬噸，豆粕產量約112.71萬噸，較前一周大豆壓榨量減少12.25萬噸，豆粕產量減少9.56萬噸。
需求方面：本周重點大豆壓榨企業豆粕成交總量較上周有所增加。本周（3月13日-3月19日）全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量為59.66萬噸，較上周（3月6日-3月12日）增加38.04萬噸。市場成交繼續以遠月基差為主，共計成交36.78萬噸，在總量中占為61.65%，主要集中于6-9月基差合同。本周豆粕市場中上游積極出貨，需求端出現部分補庫需求，帶動成交表現環比改善，但整體接貨情緒暫無明顯提升。
國際：本周美豆價格震蕩運行。本周美豆先漲后跌，震蕩運行，市場消息面較為平淡，南美市場預估整體穩定。國際大豆市場相關數據顯示，截至3月13日當周，美國大豆出口檢驗量為64.67萬噸，其中對華出口量為42.02萬噸；美豆期貨持倉上，多單環比增持4404張，空單環比減持17739張。
成本方面：本周進口大豆近月到港成本均值上漲。本周CBOT大豆期價震蕩下跌，因南美上市推進，市場擔心美國的關稅政策。巴西出口貼水及海運費上漲，帶動到港成本均值繼續上漲。本周進口巴西大豆近月船期到港預估成本均值為3761元/噸，較上周漲3.31%。
3 下周市場展望：市場觀望氛圍濃重，豆粕價格下調仍未結束
供應：開工負荷后期下行，供應預期有所收緊。
需求：需求預計持續謹慎，下游整體觀望為主。
現貨預測：市場對后期的心態愈發謹慎，盡管上游壓榨量下降，但豆粕庫存的增加使得供應緊張程度低于預期。因此卓創資訊預計下周豆粕價格下跌，預計運行區間在3280-3350元/噸。
（更多內容請查閱完整報告，
網址：https://vip.sci99.com/pages/report-list.html?orderid=13&classid=632。）
版權聲明：文章內容版權歸山東卓創資訊股份有限公司（簡稱：卓創資訊）所有，受卓創資訊委托，在此聲明禁止任何媒體、網站或個人違法轉載或使用，否則將會受到法律追究。如有合作意向，請聯系卓創資訊，電話：0533-6072110
地址:北京市西城區西直門外大街112號陽光大廈306室
微信公眾號二維碼