【卓創資訊】豆粕周評：市場聚焦四季度供應情況 豆粕價格稍有上行（20250801-0807）
原發表日期：2025-08-07
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：價格環比走高
本周豆粕價格均價環比上漲。本周（8月1日至8月7日）43%蛋白豆粕全國平均價格2970元/噸，價格較前一周（7月25日至7月31日）上漲49元/噸，漲幅1.68%。本周豆粕價格震蕩上漲，市場預期供應壓力將逐步減輕，四季度原料采購緩慢，疊加需求端表現較好，綜合導致價格稍有反彈。
主要市場變化：東北市場周均價環比上漲48元/噸；華北市場周均價環比上漲50元/噸；山東市場周均價環比上漲39元/噸；蘇浙市場周均價環比上漲49元/噸；華南市場周均價環比上漲37元/噸；華中市場周均價環比上漲56元/噸；西部市場周均價環比上漲24元/噸。
2 市場驅動因素分析：需求表現好轉，上游累庫不及預期
需求方面：本周全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量環比明顯提升。本周（7月31日-8月6日）全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量為281.68萬噸，較上周（7月24日-7月30日）總量增加179.07萬噸。本周市場成交繼續以遠月基差合同為主，共計成交242.58萬噸，在總量中占比升至86.12%，上游企業放價吸引成交，集中于11-12月、11-1月等四季度合同，反映出需求端對供應預期缺口的一致擔憂。本周現貨成交來看環比有所下滑，上游企業持續催提，下游多執行合同提貨，成交積極性一般。
豆粕提貨總量環比增加。本周（7月31日-8月6日）全國提貨量為95.5萬噸，環比前一周（7月24日-7月30日）增加0.2萬噸。本月油廠繼續催促執行合同，導致提貨量整體小幅增加。
庫存：上游工廠豆粕庫存環比下滑。卓創資訊最新數據顯示，上游企業豆粕庫存為98.75萬噸，環比減少1.45萬噸，去年同期137.1萬噸，五年均值103.47萬噸。豆粕庫存環比小幅下調，但整體仍舊處于高位，上游企業出庫壓力仍存，對豆粕價格形成偏利空影響。
國際：本周美豆價格震蕩下跌。本周（7月31日至8月6日）美豆期貨主力合約均價為989.7美分/蒲式耳，較前一周（7月24日至7月30日）下跌2.25%。本周市場消息面較為平淡，中國繼續缺席美豆的采購市場，同時產區天氣變化不大，特朗普對其他國家陸續宣布的關稅措施，導致美豆需求端情緒偏弱，導致價格下行。
成本方面：本周進口大豆近月到港成本均值下跌。本周CBOT大豆期貨價格下行，隨著特朗普陸續宣布關稅措施，美豆需求端利空對美豆期貨價格形成下行壓力。本周進口巴西大豆近月船期到港預估成本均值為4044元/噸，較上周跌0.67%。
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開工負荷率環比延續漲勢，周內整體上行。上周（7月28日-8月3日）為67.28%，本周（8月4日-8月10日）預計為69.61%，環比提升2.33個百分點。南美大豆持續到港，原料壓力持續增強，上游壓榨企業在原料大豆及成品豆粕庫存之間艱難尋求平衡，通過催提、降產、停機等方式消化庫存后開工水平整體提升。
3 下周市場展望：供需基本面難言積極 現貨價格短期仍有下行壓力
天氣：美國中西部本周晚些時候氣溫將下降，大多數地區土壤濕度保持良好，對美豆期貨價格形成利空影響。
供應：開工負荷維持高位，上游企業持續催提緩解庫存壓力。
需求：需求端現貨隨采隨用為主，合同點價需求有所增加。
現貨預測：隨著本月點價日的臨近，市場購銷較為平淡，疊加美豆期貨下行，導致豆粕價格存在短期下跌動力，但后期隨著到港量的減少，供應有轉向偏緊的預期。因此，卓創資訊預計未來三周豆粕價格先跌后漲，預計運行區間2950-2990元/噸。
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