【卓創資訊】豆粕周評：上游陸續停機 市場進入假期模式（20260206-0212）
原發表日期：2026-02-12
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：現貨價格小跌
本周豆粕價格均價環比下跌。本周（2月6日至2月12日）43%蛋白豆粕全國平均價格3114元/噸，價格較前一周（1月30日至2月5日）跌4元/噸，跌幅0.13%。周內市場備貨收尾，零星終端少量補庫，工廠處理壓車為主，價格整體走弱。后半周受成本美豆期價上漲帶動，豆粕期現貨價格小幅反彈。
2 市場驅動因素分析：市場交投轉淡
需求方面：本周全國重點大豆壓榨企業豆粕成交環比繼續下滑。本周（2月5日-2月11日）全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量為34.45萬噸，較前一周（1月29日-2月4日）總量減少70.21萬噸。本周市場成交轉以現貨為主，共計成交29.40萬噸，在總量中占比為85.34%。隨著春節假期臨近，下游備貨窗口期不斷收窄，集團廠基本結束，僅少數終端等按需補庫。市場假期氛圍濃厚，交投較為清淡。
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開工負荷率環比明顯下滑。上周（2月2日-2月8日）為69.92%，本周（2月9日-2月15日）預計為32.50%，環比下降37.42個百分點。本周隨著春節假期的臨近，全國大豆壓榨企業陸續進入假期停機狀態，市場發貨逐步停滯，開工水平于本周后期降至年內低點附近。卓創資訊統計，本周受訪的122家油廠大豆總壓榨量預計為109.89萬噸，豆粕產量約85.71萬噸，較前一周大豆壓榨量減少126.53萬噸，豆粕產量減少98.69萬噸。
庫存：上游工廠大豆庫存環比繼續下滑。卓創資訊最新數據顯示，上游企業大豆庫存為556萬噸，環比下滑58萬噸，去年同期557萬噸，五年均值478萬噸。到港季節性回落，大豆庫存環比下行，但疊加結轉庫存，工廠原料庫存整體無缺口，仍處于近年高位水平，對豆粕價格形成偏中性影響。上游工廠豆粕庫存環比上行。卓創資訊最新數據顯示，上游企業豆粕庫存為92萬噸，環比增加2萬噸，去年同期39萬噸，五年均值57萬噸。豆粕庫存反彈，整體貨源供應充足松，為近五年高點，但臨近春節發貨陸續停止，對豆粕價格形成中性影響。
國際：本周美豆價格震蕩上漲。本周（2月5日至2月11日）美豆期貨主力合約均價為1118美分/蒲式耳，較前一周（1月29日至2月4日）上漲。盡管供需報告偏利空，但市場預期中國將購買更多美國大豆，需求端的利多預期導致美豆期貨價格本周上漲。
3 下周市場展望：節后價格有小漲預期
天氣：未來一周南美大豆產區南部將獲得部分降水，改善當前快速下滑的土壤墑情。
供應方面：春節假期前后，上游開工負荷將降至年內低點，后陸續恢復。
需求方面：需求端節后部分補庫，多數執行合同。
現貨預測：春節假期過后下游存在一定補庫需求，部分區域供應難言寬松。美豆期價亦從成本端提供一定支撐，但南美豐產預期限制上方空間。因此卓創資訊預計節后豆粕價格小幅上漲，未來三周呈現“漲-跌-漲”走勢，預計運行區間3100-3180元/噸。
現貨基差預測：貿易商積極出售節后計劃提合同，市場難見明顯供應缺口，需求端節后補庫，預計現貨基差價格節后穩定。
版權聲明：文章內容版權歸山東卓創資訊股份有限公司（簡稱：卓創資訊）所有，受卓創資訊委托，在此聲明禁止任何媒體、網站或個人違法轉載或使用，否則將會受到法律追究。如有合作意向，請聯系卓創資訊，電話：0533-6072110
地址:北京市西城區西直門外大街112號陽光大廈306室
微信公眾號二維碼