【卓創資訊】豆粕周評：市場消息擾動增加 節后價格有所上漲（20260220-0226）
原發表日期：2026-02-26
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：現貨價格上漲
本周豆粕價格均價環比節前上漲。本周（2月20日至2月26日）43%蛋白豆粕全國平均價格3142元/噸，價格較節前一周（2月6日至2月12日）漲28元/噸，漲幅0.90%。節后歸來，豆粕期貨受消息面提振價格走強，帶動國內豆粕現貨價格跟隨上漲，市場供應呈現逐步恢復態勢，下游采購積極性表現一般，導致一口價漲幅受限，現貨基差收窄。
2 市場驅動因素分析：供應端逐步恢復 下游補貨情緒一般
需求方面：本周全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量及日均成交量均較節前下滑。節后（2月24日-2月25日）全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量為11.45萬噸，較節前一周（2月5日-2月12日）總量減少24.30萬噸；節后日均成交量為5.73萬噸，較節前減少0.23萬噸。節后市場成交均為現貨，下游節后存在部分補庫需求，但多數執行前期合同，新簽單意愿偏謹慎觀望，導致市場成交平淡。
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開工負荷率環比明顯上行。上周（2月16日-2月22日）為1.11%，本周（2月23日-3月1日）預計為37.98%，環比提升36.87個百分點。經歷春節假期，國內大豆壓榨企業陸續恢復生產，平均開工負荷率自年內低點回升，豆粕市場供應逐步恢復正常狀態。卓創資訊統計，本周受訪的122家油廠大豆總壓榨量預計為128.43萬噸，豆粕產量約100.18萬噸，較前一周大豆壓榨量增加124.67萬噸，豆粕產量增加97.24萬噸。
庫存：上游工廠大豆庫存繼續回落。卓創資訊最新數據顯示，上游企業大豆庫存為469萬噸，環比下滑87萬噸，去年同期492萬噸，五年均值403萬噸。大豆到港季節性回落，國內工廠庫存走低，整體原料庫存充足，對豆粕價格形成中性偏多影響。上游工廠豆粕庫存下跌。卓創資訊最新數據顯示，上游企業豆粕庫存為80萬噸，環比減少12萬噸，去年同期46萬噸，五年均值57萬噸。春節假期前后上游工廠停機普遍，豆粕庫存在市場備貨的消化下回調，對豆粕價格形成中性偏多影響。
國際：本周美豆價格震蕩上漲。本周（2月20日至2月25日）美豆期貨主力合約均價為1155美分/蒲式耳，較前一周（2月5日至2月11日）上漲。美生物柴油政策公布預期支撐美豆油持續走高，美豆跟漲。疊加巴西碼頭出現擁堵，導致大豆出口出現一定延誤。
3 下周市場展望：現貨價格走弱
天氣：未來一周南美地區降水集中在巴西中部地區，南部地區降水依然偏低。
供應方面：春節假期結束后，上游開工負荷自年內低點回升，逐步恢復正常狀態。
需求方面：需求端節后部分按需補庫，多數執行合同。
現貨預測：節后下游按需補庫，但多數執行前期合同，新單成交表現平淡。上游開工逐步上行，市場供應將恢復正常。因此卓創資訊預計下周豆粕價格小幅下跌，未來三周呈現先跌后漲走勢，預計周均價運行區間3120-3150元/噸。
現貨基差預測：貿易商積極逢高減持頭寸，市場供應相對充足，下游接貨難言積極，預計現貨基差價格下滑。
版權聲明：文章內容版權歸山東卓創資訊股份有限公司（簡稱：卓創資訊）所有，受卓創資訊委托，在此聲明禁止任何媒體、網站或個人違法轉載或使用，否則將會受到法律追究。如有合作意向，請聯系卓創資訊，電話：0533-6072110
地址:北京市西城區西直門外大街112號陽光大廈306室
微信公眾號二維碼