Mysteel農產品解讀：生豬價格連續承壓，市場待需求增量帶動（20241120）
原發表日期：2024-11-20
來源：Mysteel農產品
【導語】進入11月份國內生豬價格繼續回落，全國外三元均價由17.3元/公斤降至19日的16.0元/公斤附近，降幅達7.5%。月內二次育肥補欄熱情消退，屠宰企業標豬擠占資源回歸，下旬需求預期增量能否有效跟進，豬價重心能否震蕩上移，現本文做以下簡析。
1.標肥價差收窄，削弱養殖端抗價情緒
11月份內標肥價差不斷收縮，差價由1日的-0.7元公斤收窄至19日的-0.5元/公斤。東三省、河南地區調整幅度有限，由月初-0.4元/公斤收窄至-0.2元/公斤；但蘇浙皖等南方地區調整明顯，由-（1.2-1.6）元/公斤收縮至-0.7元/公斤上下。中上旬南北氣溫同期偏高，市場消化能力不足，西南及沿海區域肥豬需求偏弱，難以對標豬市場形成有效支撐，進一步降低市場預期，養殖端抗價惜售情緒減弱。
2.惜售情緒減弱，生豬出欄體重回升力度不足
近月生豬出欄體重看，四季度生豬價格震蕩回落，全國外三元生豬出欄均重在123.8-124.0公斤區間調整，難有明顯回升。隨年末臨近，規模企業年度出欄任務壓力仍在，豬源供應或持續增量。其次，行業預期不斷下降，市場看空預期增強，部分養殖企業存小幅降重出豬操作。中小場來看，散養戶對冬至前后肥豬需求尚存預期，近月出豬量有限，市場體重帶動更多來源于二次育肥及西南大豬出欄。目前東三省、山東等地二育出欄半數左右，隨后續氣溫繼續下降及春節臨近，二育豬源年前基本出清，生豬出欄均重或延續上升，對年前市場仍形成變相增量壓力 。
3.屠宰企業開工震蕩回升，市場有待需求帶動
截至19日，重點企業屠宰企業開工率由1日28.5%回升至30.0%，但區內漲幅僅為1.5個百分點，較去年同期降幅仍超1個百分點。月內終端需求增量有限，豬肉經銷商漲價拿貨積極性不足，南方當前腌臘訂單雖零星增加，但季節性需求帶動有限 。月內重點屠宰企業開工率回升多來源于原料供應偏多，企業被動提量。下旬來看，南方氣溫繼續下降，腌臘、灌腸訂單量或逐步增多。根據往年開工數據對比，11-12月份重點屠宰企業開工率基本維持在5%-10%提升幅度。需求增量仍是后續漲價主要動力。
4.下旬市場預測
現養殖端出豬整體呈現北稍快南偏慢的變化節奏，隨下旬氣溫繼續下降，北方點狀豬瘟疫病仍是促使毛豬出欄加快的催化劑；消費來看，就往年腌臘規律，南方氣溫降至0-10度區間，腌臘、灌腸活動基本開啟，肥豬需求逐步提量對標豬價格形成一定支撐。但綜合11月下旬市場供需雙增局面，預計豬價區間震蕩，均價重心或較中旬小幅上移。
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