【卓創資訊】生豬月評：11月豬價先降后漲，12月或環比降（2024年11月）
原發表日期：2024-11-29
來源：卓創資訊
1. 本月市場回顧：11月生豬價格先降后漲
本月國內生豬價格整體呈先降后漲趨勢，月均價環比下跌。據卓創資訊監測，本月全國外三元交易均價16.58元/公斤，環比跌幅6.12%，同比漲幅13.41%。1-11月份全國外三元交易均價16.86元/公斤，同比漲幅12.10%。本月生豬期貨主力合約2501震蕩下跌，29日收盤價15075元/噸，基差1505元/噸。本月生豬價格整體呈現先降后漲趨勢。中上旬部分業者對后市行情信心不足，壓欄心態松動，前期補欄二次育肥豬源陸續出欄，市場豬源供應增量明顯；但由于氣溫并未明顯降低，下游接貨力度有限，終端白條走貨速度較為緩慢，市場處于供過于求態勢，導致中上旬生豬價格下行；進入下旬，局部區域氣溫逐漸降低，疊加部分南方市場陸續開啟腌臘動作，需求端稍有好轉，支撐生豬價格止跌反彈。但由于腌臘僅零星開啟，需求端增幅有限，豬價反彈空間不大。
表 本月生豬價格評估表
單位：元/公斤
備注：此數據涉及22個重點省份，根據前一年統計局公布的各省生豬出欄量占全國總出欄量的比重加權平均，得出均價。此數據為國家法定工作日更新，樣本權重修正時間為國家統計局出欄量公布時間后的一個工作周。
2. 驅動因素分析：需求不及預期，供應壓力偏大
11月份國內生豬交易均重先漲后跌。據卓創資訊統計，本月全國生豬交易均重為125.70公斤，環比漲0.31%，同比上漲1.06%。1-11月交易均重均值為124.26公斤，同比上漲1.28%。月內生豬價格呈先跌后漲走勢，月前期養殖端對后市看跌預期偏強而積極出欄，隨著前期壓欄的大豬集中出欄，疊加降溫刺激下游腌臘消費增量，南方屠企收購均重上升，帶動生豬交易均重上漲。月后期隨著大豬出欄減少，加之規模場標豬出欄積極性提升，帶動交易均重小幅走低。11月最后一周，全國交易均重跌至125.92公斤，較10月末上漲0.62公斤，漲幅0.49%。
11月份全國重點屠宰企業開工率環比上漲。本月重點企業平均開工率32.36%，環比上漲1.80個百分點，同比下跌0.61個百分點。1-11月份平均開工率29.69%，同比下跌1.50個百分點。進入11月份，集團養殖企業出欄積極性較高，疊加前期補欄的二次育肥陸續出欄，生豬供應充沛，屠宰企業收購難度不大。需求方面，隨著氣溫下降，北方地區屠宰企業豬肉訂單增加，且南方腌臘陸續開啟，終端需求逐漸增加，共同支撐開工率上漲。11月29日全國屠宰企業平均開工率34.82%，較10月末上漲3.16個百分點。
3. 未來市場展望：12月均價或環比下降
12月行情預測：12月份生豬價格或呈現短暫微漲后下滑再反彈的態勢，月均值或為16.08元/公斤，環比下降。
從總體情況來看，養殖企業為保證年度出欄計劃的順利完成，生豬出欄積極性或較高；而養殖戶亦有大體重生豬待出欄，或在腌臘旺季集中釋放，12月份生豬供應量或仍然較為充沛。而屠宰量或上漲，且主要增加階段為冬至前后。供需雙增，但供應釋放的時長多于需求提升的時長，對整體行情有利空影響。分階段來看，12月第一周生豬出欄量或相對偏少，前期行情或震蕩微漲。但由于出欄計劃或較為充沛，第二周及第三周供應量或增加，價格有下降可能；與此同時，西南、華南等地腌臘陸續進入高峰期，屠宰量有提升可能，且西南區域大豬需求量提升，北方等區域的大豬或調往南方市場，對行情有一定支撐效果，豬價下滑幅度或偏小。而隨著冬至前一周備貨陸續進入尾聲，供大于求的態勢或更為明顯，價格降幅或拉大。下旬后半段生豬出欄量或減少，局部區域元旦備貨，價格或反彈。
2025年1-2月行情預測：2025年1月份前半個月市場行情或低位運行，下半月進行春節備貨，局部區域需求好轉，對行情有一定支撐作用，月均值環比差距微弱。2月份節日過后需求或迎來全年最低值，生豬供大于求態勢或再度顯現，價格有下滑空間。根據卓創資訊預測，2025年1月份生豬出欄月均價16.09元/公斤，2025年2月份15.14元/公斤。
附表1 本月上下游產品價格評估表
| 類別 | 月均值 | 單位 | 環比 | 同比 |
| 生豬 | 16.58 | 元/公斤 | -6.12% | 13.41% |
| 仔豬(7kg) | 319.17 | 元/頭 | -19.76% | 107.68% |
| 二元后備 | 1654.3 | 元/頭 | -0.61% | 13.78% |
| 淘汰母豬 | 12.70 | 元/公斤 | -1.76% | 43.31% |
| 豬肉 | 22.59 | 元/公斤 | -7.92% | 16.21% |
附表2 本月飼料原料與飼料成本變化統計表
單位：元/噸
| 日期 | 玉米 | 環比 | 玉米影響度 | 豆粕 | 環比 | 豆粕影響度 | 麩皮 | 環比 | 麩皮影響度 | 小料 | 環比 | 小料影響度 |
| 上月 | 2109.57 | -3.93% | -2.40% | 3022.40 | -2.40% | -0.52% | 1592.95 | 7.83% | 0.36% | 11098.68 | 3.18% | 0.40% |
| 本月 | 2093.97 | -0.74% | -0.44% | 3033.36 | 0.36% | 0.08% | 1650.43 | 3.61% | 0.18% | 11658.33 | 5.04% | 0.67% |
附表3 卓創資訊監測全國22省瘦肉型生豬出欄均價一覽表
單位：元/公斤
| 區域 | 省份 | 11月28日 | 11月29日 | 漲跌 | 主流成交區間 |
| 東北 | 黑龍江 | 16.15 | 16.05 | -0.10 | 散16.0-16.4集團15.8-16.3 |
| 吉林 | 16.10 | 16.00 | -0.10 | 散15.8-16.2集團15.6-16.3 | |
| 遼寧 | 16.10 | 16.09 | -0.01 | 散15.8-16.4集團15.9-16.3 | |
| 內蒙古 | 16.10 | 16.05 | -0.05 | 15.8-16.3 | |
| 華北 | 河北 | 16.42 | 16.42 | 0.00 | 散16.2-16.4集團16.3-16.6 |
| 山西 | 16.17 | 16.17 | 0.00 | 15.6-16.4 | |
| 陜西 | 16.50 | 16.50 | 0.00 | 16.3-16.7 | |
| 華東 | 山東 | 16.30 | 16.40 | 0.10 | 16.2-16.6 |
| 河南 | 16.25 | 16.25 | 0.00 | 散15.6-16.2集團16.0-16.5 | |
| 江蘇 | 16.70 | 16.65 | -0.05 | 16.3-17.0 | |
| 安徽 | 16.58 | 16.55 | -0.03 | 16.3-16.8 | |
| 浙江 | 17.40 | 17.40 | 0.00 | 17.0-17.8 | |
| 湖北 | 16.05 | 16.20 | 0.15 | 16.0-16.4 | |
| 華南 | 湖南 | 16.35 | 16.42 | 0.07 | 16.2-16.7 |
| 江西 | 16.67 | 16.87 | 0.20 | 16.3-17.3 | |
| 福建 | 17.00 | 17.00 | 0.00 | 16.8-17.2 | |
| 廣東 | 17.61 | 17.86 | 0.25 | 17.6-18.2 | |
| 廣西 | 16.50 | 16.60 | 0.10 | 16.3-16.9 | |
| 西南 | 四川 | 17.05 | 17.05 | 0.00 | 16.7-17.4 |
| 重慶 | 16.95 | 16.95 | 0.00 | 16.6-17.3 | |
| 云南 | 16.58 | 16.70 | 0.12 | 16.5-16.9 | |
| 貴州 | 16.55 | 16.45 | -0.10 | 16.2-16.7 | |
| 全國 | 國內均價 | 16.53 | 16.58 | 0.05 | |
| 注*該價格為各地市場中午12時之前依據《卓創資訊生豬估價方法論》評估出的瘦肉型生豬市場主流成交價格 | |||||
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