【卓創資訊】生豬月評：需求小于供應增幅，1月或環比下降（2024年12月）
原發表日期：2024-12-31
來源：卓創資訊
1. 本月市場回顧：12月生豬價格降-漲-降-漲
本月國內生豬價格整體呈“W”型趨勢，月均價環比下跌。據卓創資訊監測，本月全國外三元交易均價15.81元/公斤，環比跌幅4.64%，同比漲幅10.24%。1-12月份全國外三元交易均價16.76元/公斤，同比漲幅11.88%。本月生豬期貨主力合約2503震蕩下跌，31日收盤價12800元/噸，基差3220元/噸。本月生豬價格整體呈現降-漲-降-漲趨勢。上旬養殖端出欄量處于較為充裕階段，但需求端增幅并不明顯，豬價由此下滑。進入中下旬，北方市場冬至節前備貨訂單增加；疊加冬至前后為南方市場腌臘最旺期，大豬需求快速增量，因此冬至左右屠宰量增幅最為明顯，生豬價格由此上漲。而冬至過后，需求端有所減量，豬價稍有回落。但據卓創資訊調研，部分低價市場業者再度抄底補欄二次育肥，截留部分本應流向屠宰端豬源，加之月底養殖端存縮量挺價動作，豬價再度上行。月內漲跌整體較為頻繁。
表本月生豬價格評估表
單位：元/公斤
備注：此數據涉及22個重點省份，根據前一年統計局公布的各省生豬出欄量占全國總出欄量的比重加權平均，得出均價。此數據為國家法定工作日更新，樣本權重修正時間為國家統計局出欄量公布時間后的一個工作周。
2. 驅動因素分析：需求增幅不及供應增幅
12月份國內生豬交易均重震蕩下滑。據卓創資訊統計，本月全國生豬交易均重為125.46公斤，環比跌0.19%，同比上漲0.77%。2024年交易均重均值為124.36公斤，同比上漲1.24%。月內養殖端對后市行情持偏弱預期，出欄積極性提高，且隨著冬至臨近及降溫因素疊加，南方市場對大體重生豬需求提升，大豬存欄加速下滑，存欄降低推動生豬出欄均重回落。而隨著大豬存少需多，市場肥標價差走闊，屠宰企業減少對高價大豬的采購，因而增加對低價標豬的采購，收購均重亦呈下滑走勢。12月最后一周，全國交易均重跌至124.69公斤，較11月末下滑1.23公斤，跌幅0.97%。
12月份全國重點屠宰企業開工率環比上漲。本月重點企業平均開工率39.79%，環比上漲7.43個百分點，同比上漲1.25個百分點。2024年平均開工率30.57%，同比下跌1.24個百分點。
進入12月份，集團養殖企業加快生豬出欄節奏，生豬供應較為充沛，屠宰企業收購難度不大。需求方面，氣溫下降提振豬肉消費，南方腌臘進入高峰期，且冬至前下游備貨積極性顯著提升，屠宰企業訂單增加，共同支撐開工率上漲。12月31日全國屠宰企業平均開工率40.48%，較11月末上漲5.66個百分點。
3. 未來市場展望：1月均價或環比下降
2025年1月行情預測：1月份生豬價格或呈現短暫微漲后震蕩下滑、反彈、再降態勢，月均值或為15.39元/公斤，環比下降。
1月1日部分區域或延續2024年12月31日的漲價操作，價格有微漲可能。但由于元旦后生豬出欄量仍然較為充足，因此市場行情或轉為下降走勢。其中，養殖集團或多于1月20日前完成絕大部分的出欄計劃，部分企業已計劃在20日前完成全部出欄計劃，因此前20天的生豬日均出欄量或較大，對行情有利空影響。
從需求來看，元旦過后屠宰量或階段性回落，7日為臘八節，5-6日北方局部或備貨，價格存小幅回升可能。臘八過后，市場需求再度小幅回落后盤整，對行情無利多支撐作用。綜合以上觀點，1月20日前生豬行情或呈主線下降態勢。
隨著小年臨近，各地屠宰量陸續增加，并出現高峰值，屠宰企業或集中收購生豬并備貨，對行情有支撐作用。此時部分集團可出欄生豬或減少，部分大體重生豬價格堅挺，利多豬價。為防止后期生豬收購難度大的問題，屠宰企業或提前收購生豬，北方部分區域定于小年前完成全部生豬收購計劃，小年后主要消耗活豬圈存。因此在集中收購生豬階段，豬價或快速上漲。
而在收豬任務完成后，生豬需求量減少，利空價格。部分養殖戶或仍出欄大體重生豬，且為防止春節后價格過低帶來的養殖虧損，養殖端或在1月份積極出欄生豬，因此小年后或仍有部分養殖戶的出欄量較大，價格短暫上漲后或再度下降。待各市場陸續完成節前備貨后，市場進入休市狀態，行情或穩定。
2025年2-3月行情預測：2025年2月份需求或處于全年最低水平，生豬日度出欄量或陸續恢復，供大于求，價格或下降。3月份市場屠宰量或陸續恢復到常規的水平，較2月份增加，對行情有一定支撐作用，豬價或低位反彈；但在生豬供應較為充沛的情況下，豬價上漲幅度或受限。根據卓創資訊預測，2025年2月份生豬月均價14.20元/公斤，2025年3月份14.16元/公斤。
附表1 本月上下游產品價格評估表
| 類別 | 月均值 | 單位 | 環比 | 同比 |
| 生豬 | 15.81 | 元/公斤 | -4.64% | 10.24% |
| 仔豬(7kg) | 391.63 | 元/頭 | -6.82% | 85.50% |
| 二元后備 | 1599.22 | 元/頭 | -1.79% | 7.45% |
| 淘汰母豬 | 11.87 | 元/公斤 | -4.72% | 34.09% |
| 豬肉 | 20.47 | 元/公斤 | -4.16% | 9.97% |
附表2 本月飼料原料與飼料成本變化統計表
單位：元/噸
| 日期 | 玉米 | 環比 | 玉米影響度 | 豆粕 | 環比 | 豆粕影響度 | 麩皮 | 環比 | 麩皮影響度 | 小料 | 環比 | 小料影響度 |
| 上月 | 2093.97 | -0.74% | -0.44% | 3033.36 | 0.36% | 0.08% | 1650.43 | 3.61% | 0.18% | 11658.33 | 5.04% | 0.67% |
| 本月 | 2031.94 | -2.96% | -1.75% | 2900.52 | -4.38% | -0.95% | 1697.23 | 2.84% | 0.15% | 11746.59 | 0.76% | 0.11% |
附表3 卓創資訊監測全國22省瘦肉型生豬出欄均價一覽表
單位：元/公斤
| 區域 | 省份 | 12月30日 | 12月31日 | 漲跌 | 主流成交區間 |
| 東北 | 黑龍江 | 14.60 | 14.77 | 0.17 | 散14.6-14.8集團14.4-15.2 |
| 吉林 | 14.85 | 15.00 | 0.15 | 散14.6-15.0集團14.7-15.4 | |
| 遼寧 | 15.00 | 15.10 | 0.10 | 散14.8-15.0集團15.0-15.4 | |
| 內蒙古 | 14.95 | 15.18 | 0.23 | 14.9-15.5 | |
| 華北 | 河北 | 15.50 | 15.85 | 0.35 | 散15.6-15.8集團15.6-16.1 |
| 山西 | 15.40 | 15.70 | 0.30 | 15.3-16.1 | |
| 陜西 | 15.88 | 15.83 | -0.05 | 15.35-16.3 | |
| 華東 | 山東 | 15.55 | 15.75 | 0.20 | 15.4-16.1 |
| 河南 | 15.85 | 16.10 | 0.25 | 散15.4-16.0集團15.7-16.8 | |
| 江蘇 | 16.15 | 16.55 | 0.40 | 15.9-17.2 | |
| 安徽 | 16.00 | 16.45 | 0.45 | 15.9-17.0 | |
| 浙江 | 17.00 | 17.20 | 0.20 | 16.8-17.6 | |
| 湖北 | 15.45 | 15.70 | 0.25 | 15.4-16.0 | |
| 華南 | 湖南 | 15.70 | 15.75 | 0.05 | 15.5-16.0 |
| 江西 | 15.50 | 15.60 | 0.10 | 15.5-16.1 | |
| 福建 | 16.30 | 16.30 | 0.00 | 16.0-16.6 | |
| 廣東 | 16.57 | 16.48 | -0.09 | 16.2-16.8 | |
| 廣西 | 15.65 | 15.75 | 0.10 | 15.4-16.1 | |
| 西南 | 四川 | 17.00 | 17.25 | 0.25 | 16.8-17.7 |
| 重慶 | 16.95 | 17.15 | 0.20 | 16.7-17.6 | |
| 云南 | 15.85 | 15.95 | 0.10 | 15.5-16.4 | |
| 貴州 | 16.15 | 16.35 | 0.20 | 15.8-16.9 | |
| 全國 | 國內均價 | 15.85 | 16.02 | 0.17 | |
| 注*該價格為各地市場中午12時之前依據《卓創資訊生豬估價方法論》評估出的瘦肉型生豬市場主流成交價格 | |||||
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