Mysteel農產品解讀：仔豬市場快漲，補欄是“機遇”還是“陷阱”（20250117）
原發表日期：2025-01-17
來源：Mysteel農產品
【導語】近期仔豬市場快速上調，截至1月16日全國7公斤外三元仔豬價格已回升至448元/頭，較去年同期上漲高達226元。目前養殖端補欄節奏加快，仔豬補欄成本快速回升，未來毛豬育肥出欄壓力值如何，本文分析如下。
1.仔豬價格震蕩拉升
2024年10月開始國內7公斤仔豬市場止跌走強，價格由季度低點282.9元/頭震蕩拉升至11月中旬的401.9元/頭。進入2025年1月份，養殖戶補欄熱情同期增加明顯，帶動仔豬價格繼續走強，截至1月16日全國7公斤外三元仔豬價格已回升至448元/頭，較去年同期上漲高達226元。前期育肥豬價格震蕩下滑，但飼料成本持續低位，養殖端自繁自養盈利仍達260-330元/頭，紅利支撐市場補欄熱情，隨四季度二次育肥補欄熱度下降，養戶及放養公司逐步轉戰補欄低價小體重仔豬；其次，12月份仔豬短時回落企業自留占比增加，從而提升育肥豬產能利用率，進一步降低未來毛豬出欄成本，市場供應逐步收緊帶動市場挺價；再次，隨近年來散戶占比減少，加之冬季氣溫同期偏高，南北豬瘟疫病相對平穩，隨市場年后仔豬看漲預期，節前補欄熱情提升，帶動價格快速走強。
2.豬企仔豬利潤擴大，市場供應頭部聚攏
2024年下半年部分豬企斷奶仔豬頭均成本主流進入300元以內，較年初下調22-65元不等。牧原、新希望斷奶仔豬頭均成本已下調至260元。就Mysteel農產品數據監測1月初7公斤仔豬價格448元/頭測算，企業仔豬頭均盈利達110-188元，育肥疊加仔豬利潤，加快企業流動資金快速回籠。近年豬瘟疫病反復，散戶去化及行情轉型升級，部分自繁自養農戶轉為合作放養、專業育肥，規模化企業上游產能不斷擴大，仔豬頭部供應亦逐步顯現。2024年牧原仔豬出欄出欄量達566萬頭，較2023年增長數倍，同比上漲430萬頭，漲幅達314%。目前規模豬企上游產能持續緩增，未來市場豬苗供應話語權逐步增加。加之種豬，育肥豬產業鏈一體化協同運行，進一步增強企業抵御市場風險能力，提高自身靈活調整節奏。
3.仔豬補欄壓力值分析
根據1月初補欄7-15公斤仔豬育肥至125公斤標豬測算，折合飼料、運費、人工及水電等費用，在疫病無明顯增加且養殖水平相對穩定情況下，4-5月份育肥豬出欄成本預計在12.5-12.9元/公斤，若育肥至130公斤毛豬出欄成本12.3-12.6元/公斤。目前二季度市場存低位震蕩回升預期，結合17日期貨2025的結算價12975元/噸數據來看，市場尚可處于微幅盈利狀態。但目前仍處冬季疫病高發期，春節前后人員及車輛流通頻繁，養殖生物防控壓力仍存，若短時仔豬補欄成本繼續快漲，市場出欄壓力及補欄風險仍存。
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