Mysteel農產品解讀：豬價變盤之三大“暴雷” 信號 必須盯緊！（20250522）
原發表日期：2025-05-22
來源：Mysteel農產品
【導語】據Mysteel農產品監測數據顯示，截至5月22日，本周全國生豬出欄均價為14.46元/公斤，較上周價格下跌0.25元/公斤，環比下跌1.70%，同比下降8.42%。整體來看，當前市場呈現階段性供過于求特征，下游訂單承接乏力，不過隨著豬價回落，或有二育入場支撐。綜合預判，下周豬價或將呈現先抑后揚走勢，但整體波動空間有限。
產能去化緩慢，遠期供應寬松
其實從2025開年以來，生豬市場整體呈現供應寬松、價格低位運行的態勢。從能繁母豬存欄量這一關鍵指標來看，本輪豬周期中，能繁母豬存欄量高點出現在2022 年 12 月，達4390萬頭。據農業農村部最新數據，截至 2025 年 3 月末，全國能繁母豬存欄量為 4039 萬頭，同比增加 47 萬頭，增幅1.2%，且高于官方設定的3900萬頭正常保有量。官方能繁母豬存欄量數據自2024年5月開始回升，按商品豬出欄時間推算，2025年3月生豬供應開始增加。雖然 2024年12月能繁母豬存欄量開始回落，但對應 2025年9月生豬供應才開始逐漸收縮。這意味著，當前及未來一段時間內，生豬市場供應仍較為充足，價格面臨下行壓力。
疫病因素對生豬市場供應的影響也不容忽視。冬季本就是生豬疫病高發期，呼吸道等疾病會降低仔豬存活率，進而影響后續生豬供應。回顧 2023年冬季。生豬疫病較為嚴重，導致 2024年6月底至8月下旬生豬價格迎來一波上漲行情。而2024年冬季，據鋼聯數據顯示，仔豬出生數和仔豬成活率均較高，預計2025年7—9月生豬供應偏寬松，這無疑會對屆時的豬價形成壓制。
二次育肥“抄底”意愿，決定短期價格支撐
在市場操作方面，二次育肥情況值得關注。近期標肥價差從前期極低位置快速上行，疊加天氣轉暖，大豬需求減弱，養殖主體二次育肥觀望情緒濃厚，大豬逐漸出欄，出欄均重穩步抬升，使得市場供應有所增加，對當前豬價產生利空影響。不過，現階段生豬價格重心較低，如果價格持續下跌，又會促使二次育肥需求增加，一定程度上為價格提供支撐。
仔豬銷售情況同樣影響著市場預期。從仔豬到商品豬出欄大約需要 6 個月，前期補欄仔豬恰逢中秋國慶“雙節”備貨，所以前期仔豬成交情況良好，價格穩步抬升。但現階段仔豬供應增加，預示著后市生豬供應也將增加。并且，由于仔豬銷售利潤可觀，養殖企業維持能繁母豬產能的動力較強，這將進一步加劇未來市場供應，對后市豬價不利。
消費端能否回暖，決定價格反彈高度
從需求端來看，現狀并不樂觀。現階段屠宰利潤不高，屠宰企業開工率雖持續恢復，但仍處于歷史同期較低位置。屠宰企業多采取以銷定產策略，鮮銷率處于歷史同期偏高位置，而凍品庫容率處于歷史同期低位，這表明消費表現一般，企業入庫積極性不高，整體需求偏弱。截至5月22日鋼聯數據顯示，全國白條均價18.61元/公斤，較上周價格下降0.24元/公斤，環比跌幅1.27%，同比跌幅7.50%。當前生豬養殖趨于盈虧平衡，自繁自養頭均利潤約14.46元/頭，外購仔豬略有虧損。五一假期至今，生豬出欄緩增且終端需求較節前縮減，下游備貨量減少，供需博弈導致豬價弱勢下行。同時，消費端呈現疲軟態勢，替代品競爭加劇，禽類價格低位運行以及消費習慣改變，使得白條肉走貨量不足，豬肉價格承壓。
綜合來看，當前豬價的核心矛盾在于“高供應+弱需求”，雖然過低的豬價可能引發二次育肥需求增長，對價格起到一定支撐作用，但預計 2025 年豬價重心整體低于去年，大概率呈現偏弱震蕩走勢。建議養殖戶強化風險管理，利用期貨工具對沖價格波動，并靈活調整經營策略以適應周期波動。
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