一、引言

年末將至，多數養殖企業及產業鏈相關主體在編制年報過程中，對2026年生豬價格走勢的預判需求顯著上升。基于此，我們通過調研行業多方預期，結合當前產能結構、成本變化及政策導向等核心因素，形成本預測文章。本文觀點僅代表個人分析，旨在為行業交流提供參考，歡迎各界同仁探討補充。

二、2026年生豬價格預測圖核心特征描述

從2026年生豬月均價格預測圖可見，全年價格呈“年初探底→季中回升→年中沖高→年末企穩”的波動軌跡，且圍繞11.6元/公斤成本線展開核心博弈，重點節點特征尤為突出（此成本為頭部企業2025年9月最新水平，其他企業及散戶成本普遍更高，暫難達到這一標準）。

1月是全年價格低谷，圖中清晰顯示當月均價10.6元/公斤，顯著跌破成本線，這主要因春節（2月17日）延后導致供應集中釋放，消費尚未進入峰值，供需失衡下價格觸及全年最低；2月隨春節備貨啟動，價格快速反彈至11.8元/公斤，在圖中形成第一波小幅回升，此時價格已接近成本線，頭部企業開始脫離深度虧損區間。

進入年中，4月價格在11.4元/公斤處形成年內次低，圖中呈現“二次探底”形態，這是二育集中入場補欄帶動的需求修復，讓價格重新向成本線靠攏；7-8月則是全年價格高點區間，圖中顯示價格從7月12.0元/公斤升至8月12.4元/公斤，成為全年峰值，這背后是中秋備貨需求疊加部分產能出清的雙重驅動，也是全年少數頭部企業能形成階段性盈利的窗口期。

年末11-12月，價格在圖中呈現“小幅回升后平穩收尾”特征：11月受腌臘消費啟動，價格微升至11.7元/公斤，短暫超出成本線；12月則穩定在11.5元/公斤，向成本線靠攏，反映出成本壓力倒逼部分產能退出后，市場供需逐步趨于平衡。

這種圍繞成本線的階段性波動，也進一步印證了“成本托底、供應壓頂”的整體判斷，各月成本影響邏輯可通過后續分月解析更清晰呈現。

三、短期行情分析

2025年末的生豬市場將呈現"震蕩回升后承壓回落"的階段性特征，這一走勢為2026年市場奠定基礎供需基調。

數據來源：鋼聯數據

10月下旬市場大概率維持震蕩格局。前期能繁母豬存欄偏多，對應生產計劃排期下當前商品豬供應偏多，市場整體供過于求的基本面尚未改變，短期內價格缺乏持續上行動力。但區域結構性的標肥價差顯現，江西等南方地區300斤以上大豬已出現"小斷檔"跡象，預計10月下旬這一缺口斷檔周期約10-20天。

11月有望迎來階段性反彈高點。市場對消費旺季的情緒預期與區域大豬斷檔形成共振，供需短期失衡可能助推價格沖高。但需警惕的是，這種反彈缺乏長期支撐——在行業整體虧損壓力下，散戶"見價就賣"的行為將快速填補缺口，難以形成持續性供應斷層。

12月冬至前1-2周將成為全年關鍵出欄窗口期。盡管當月腌臘需求帶來季節性消費提升，但供應壓力同步達到年內峰值：一方面集團企業為完成年度出欄目標將集中放量，另一方面前期壓欄的大豬資源仍需消化。歷史數據顯示，冬至前后往往出現需求透支后的價格走弱，預計2025年末豬價將在旺季尾聲回歸震蕩下行通道，屆時豬價或在10-11元/公斤。

四、2026年整體走勢研判：以成本為核心推測的“10-13元/公斤震蕩”格局

對2026年生豬均價水平的判斷，核心依據源于養殖成本的剛性約束，疊加供應過剩的基本面，全年價格大概率在10-13元/公斤區間低位震蕩，整體呈現“成本托底、供應壓頂”的窄幅波動特征，難現趨勢性上漲。

從成本端看，當前養殖成本已成為價格預判的核心錨點。以頭部企業2025年9月11.6元/公斤的養殖成本為行業基準，多數中小型企業及區域集團廠成本普遍在12-14元/公斤區間。若2026年豬價長期低于11元/公斤，行業將陷入深度虧損，高成本產能出清速度會顯著加快——這一“虧損倒逼去產能”的邏輯，直接決定了10元/公斤將是全年價格的核心底部，也是我們推測均價區間下限的關鍵依據。

從供應端看，過剩壓力則決定了價格上行空間有限。截至2025年9月，能繁母豬存欄仍達4035萬頭（超正常保有量3.5%），雖已連續多月小幅去化，但進度緩慢且未觸及產能平衡線。更關鍵的是，頭部企業PSY普遍突破30，生產效率提升有效對沖了母豬存欄的小幅下降，2026年商品豬出欄量仍將維持高位。當前規模場出欄占比已超70%，其對出欄節奏的把控能力更強——相比散戶“追漲殺跌”的非理性出欄，規模場更傾向于按計劃穩定釋放產能，能有效平抑短期供需波動，因此往年那種價格大幅震蕩的年份會明顯減少。最終形成“10-13元/公斤”的震蕩預判。

五、2026年核心影響因素深度解析

能繁母豬去化節奏是決定2026年供應格局的核心變量，盡管2025年6月以來政策已明確引導產能調控，但截至9月僅實現0.2%的環比去化，且后備母豬補欄仍有韌性。行業調研顯示，養殖企業對“去產能”存在明顯分歧，頭部企業憑借成本優勢仍維持適度擴張，散戶則因虧損加劇開始被動淘汰，整體去化力度尚未達到實質性改變供需結構的程度；同時，生產效率提升進一步放大了供應韌性，當前頭部企業通過基因改良、自動化設備應用及精細化管理，已將PSY穩定在30以上，部分企業甚至達到32-35，較2020年提升約20%，料肉比從2.8降至2.6也成為行業升級方向，單頭育肥豬成本可節約80元，這既使得企業在價格低迷期的抗風險能力顯著分化，也延緩了行業整體去產能的進程。

2025年下半年啟動的環保政策升級已成為新增成本項，兩廣、江西、福建等主產省份明確要求養殖場配套糞污處理設施，年出欄1萬頭的豬場環保投入需數百萬元，日常運行還將增加人力與能源消耗，這一成本壓力對中小散戶尤為顯著，部分缺乏資金實力的場戶已面臨整改關停風險。此外，飼料成本的不確定性進一步加劇盈利壓力，玉米、豆粕等原料價格受國際糧價波動與國內種植情況影響，2025年曾出現單月漲幅超10%的情況，若2026年飼料原料價格維持高位，行業平均養殖成本可能突破12元/公斤，進一步壓縮盈利空間，這意味著2026年豬價一旦跌破11元/公斤，將有大量企業陷入虧損。

六、風險提示與展望

（一）主要風險

產能去化超預期風險：若2026年豬價長期維持成本線以下，行業連續虧損可能引發資金鏈斷裂潮，高成本產能加速出清，導致下半年價格反彈幅度超預期。

疫病突發風險：若冬季爆發仔豬腹瀉或其他疫病，可能導致仔豬成活率下降，進而影響2027年供應，但短期內可能加劇價格波動。

政策調控風險：若能繁母豬去化進度不及預期，不排除政策進一步加碼調控，包括擴大收儲規模、強化環保約束等，直接影響市場供需格局。

飼料成本波動風險：國際大豆貿易摩擦或國內玉米減產可能導致飼料原料價格大漲，顯著推高養殖成本，加劇行業虧損程度。

（二）行業展望

2026年將是生豬行業加速整合的"洗牌年"。供應過剩與成本高企的雙重壓力下，中小散戶及高成本企業的退出速度將加快，頭部企業憑借PSY優勢與成本控制能力，市場集中度有望進一步提升。從周期視角看，2026年下半年產能去化效果可能逐步顯現，若能繁母豬存欄降至3900萬頭以下，2027年市場有望迎來供需再平衡的契機。

對于養殖企業而言，2026年的核心生存策略在于"降本增效"與"逆周期調控"：一方面通過優化飼料配方、提升欄位周轉率等手段降低成本，另一方面需密切跟蹤能繁母豬存欄數據，適時調整配種計劃規避價格低谷。對于產業鏈下游企業，則可把握季節性波動機會，在價格低位適度增加庫存，平衡采購成本。

版權聲明：文章內容版權歸上海鋼聯電子商務股份有限公司（簡稱：上海鋼聯）所有，受我的鋼聯委托，在此聲明禁止任何媒體、網站或個人違法轉載或使用，否則將會受到法律追究。如有合作意向，請聯系我的鋼聯，網址：https://www.mysteel.com