Mysteel農產品解讀：仔豬市場回顧及后期走勢分析（20251027）
原發表日期：2025-10-27
來源：Mysteel農產品
【導語】三季度國內仔豬市場走勢與生豬行情整體背離，7公斤仔豬均價從535.24元/頭迅速回落，一度跌破行業主流成本線，最低下探至166.43元/頭。直至10月末，受生豬價格階段性反彈帶動，仔豬市場出現回暖跡象。那么，后續仔豬價格是否具備持續上行動力？四季度市場又將如何演變？本文嘗試從以下幾個方面展開分析。
1.近期行情
截至10月27日，全國外三元生豬出欄均價為12.16元/公斤，較昨日上漲0.28元/公斤，最低價廣西11.51元/公斤，最高價江蘇12.64元/公斤； 上周初，受北方二次育肥積極性提升帶動，豬價自北向南開啟反彈。同時，屠宰企業盈利狀況改善疊加低價促進終端消費，也對價格形成支撐。豬價反彈后逐步轉入震蕩整理，預計月末集團場或有縮量動作，短期豬價仍存小幅上行可能，但整體上漲空間預計有限。
2.供需擠壓
供應端呈現明顯擴張態勢：自2024年5月起，能繁母豬存欄量持續回升，從3986萬頭逐步增長至11月的4080萬頭，至2025年9月維持在較高水平。與此同時，養殖效率的提升進一步推動產能釋放，目前第一梯隊集團場的PSY（每頭母豬年提供斷奶仔豬數）已提高至25-32頭左右，較前期提升0.5–1.5頭，帶動仔豬供應持續增加。然而，需求端表現疲軟加劇價格壓力：9月之后補欄面臨錯開消費旺季并且節后淡季跌價風險；盈利方面，養殖端陷入虧損，嚴重抑制養殖戶補欄信心。此外，2024年生豬養殖頭均盈利超500元的高景氣曾刺激中小戶跟風補欄能繁母豬，進一步加劇2025年仔豬供應壓力；而前期兩廣、福建等地環保檢查趨嚴，部分代養廠因不達標被限制投苗，也拖累了整體補欄節奏。
仔豬價格跌破成本線后開始回暖
截至10月末，國內7公斤仔豬頭均價格由2月初的562.9元回落至當前166.43元/頭。
| 企業 | 斷奶仔豬成本 | psy |
| 牧原 | 250（5月） | 29（8月） |
| 溫氏 | 260（8月） | 27（8月） |
| 新希望 | 260（上半年） | 25.4（上半年） |
| 神農 | 280（4月） | 28（4月） |
| 大北農 | 280（6月） | 26.5（上半年） |
| 東瑞 | 310（6月） | 25（6月） |
從當前重點上市豬企斷奶仔豬成本看，7公斤主流在230-280元/頭，年內飼料原料價格弱勢調整，加之企業產能不斷更替優化，高質量母豬繁殖率及生產性能提高，疊加規模化養殖技術推進高效的管理方式，綜合帶動企業仔豬成本回落。但就當前市場166.43元/頭主流價格，養殖企業整體處于虧損。
進入四季度，仔豬市場開始有所回暖。據Mysteel農產品數據統計，截至10月28日，7公斤外三元仔豬頭均價格已拉升10-20元，短期市場詢價增加。此外，月內部分養殖企業外售仔豬量減少，情緒提升，市場供減需增，帶動養殖企業報價連續調漲。
3.市場補欄積極性仍抑制四季度漲勢
預計下階段仔豬價格將延續震蕩探底態勢，并進入小幅波動階段，這一走勢或持續至2026年2月左右。期間仔豬價格將呈現“隨生豬價格階段性震蕩”的特征：當生豬價格因消費季節性提升或出欄節奏調整出現上漲時，補欄需求將短期提振，帶動仔豬價格跟隨波動，周度漲跌幅度預計在10–20元/頭之間。
從往年規律看，四季度伴隨北方氣溫下降，仔豬成活率及窩均健仔數普遍回落，盡管近期補欄情緒略有回升，但隨著11月后北方進一步轉冷、南方氣溫也逐步下降，飼養與疫病防控難度加大，將抑制后續補欄積極性。此外，仔豬補欄成本持續攀升，導致養殖端春節后出欄成本壓力增大，預計11–12月期間仔豬價格難以持續上漲，價格拉升至250元/頭附近后，可能再次面臨回調壓力。
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