Mysteel農產品解讀：四季度生豬供應壓力形勢分析（20251028）
原發表日期：2025-10-28
來源：Mysteel農產品
【導語】10月份國內生豬價格深跌后快速反彈，截至28日全國外三元均價已回升至12.4元/公斤，較7日低點上漲1.8元/公斤。那么近期豬價反彈是二育低位入場，是肥豬高位帶動，更是扛價情緒壓欄增重，其利好短期市場，但也造成供給壓力后置，節前養殖端出欄壓力增加。?
1、 新生仔豬傳導，商品豬供應逐步增加
根據能繁母豬-新生仔豬-育肥豬出欄的生長周期測算，隨2024年能繁母豬產能修復及行業生產效能提升，2025年國內新生仔豬量持續回升。 5月份國內新生仔豬增速加快，截至8月末新生仔豬區間累計增長5.69%，同比增長9.59%。就6個月生長周期推導，節前毛豬供應持續增加。
2、規模場年度出欄計劃完成進度偏慢
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部分上市豬企 2025 年出欄目標與最新出欄情況 |
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企業名稱 |
目標 |
1-9月出欄量 |
完成率 |
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牧原股份 |
7200 萬頭-7800 萬頭；仔豬上調至 1200萬頭-1450 萬頭 |
5732.3 |
73.5%-79.6% |
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溫氏股份 |
3300-3500 萬頭 |
2766.7 |
79.02%-83.8% |
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新希望 |
1700 萬頭以上 |
1248.39 |
73.4% |
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大北農 |
800 萬頭 |
550.28 |
68.8% |
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天邦食品 |
400-450萬，仔豬200-250萬 |
302.7（161仔豬） |
67.3%-75.6% |
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巨星農牧 |
400 萬頭 |
293.42 |
73.4% |
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神農集團 |
320-350萬頭 |
210.96 |
60.3%-65.7% |
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東瑞股份 |
150-160 萬頭 |
107.99 |
67.5%-71.9% |
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金新農 |
130萬頭 |
92.98 |
71.5% |
從上市豬企的年度出欄目標與實際計劃完成情況來看，1-9月份除溫氏股份進度偏快，其他規模企業進度較正常節奏均偏慢1.5%-10%不等，最低達15%。企業四季度出欄壓力增大，月度出欄計劃或階梯式增長。
3、生豬出欄體重降幅有限
10月中上旬豬價快速深跌，商品豬出欄均重跟進小降。前期養殖端虧損面積擴大，養殖場降重出欄意向提升；其次，氣溫降后南方大體重豬源成交有所加快，規模場大豬存欄減少；再次二次育肥入場，同步帶動部分規模場超計劃走量，導致月內生豬出欄均重由123.5公斤降至123.2公斤。但目前來看，近期生豬體重段區間價差明顯，規模場繼續降重意向有限。養戶多有壓欄增重情緒，疊加前期二次育肥大面積入場，后續氣溫持續下降后大豬成交速度加快，生豬出欄均重易漲難降。
4、二育導致供應后移；節后預期同步壓力前置
截至10月20日，華東、華中，華南、西南及西北地區二次育肥入場比例多達25%-40%，少部分區域入場占比可達40%-60%（詳見Mysteel農產品近期生豬二育市場具體情況匯總）。下旬豬價持續回升后，養殖端入場雖有所降溫，但前期未入場養戶仍陸續進場，東北、華南及西南二育走貨持續跟進，支撐短時市場價格，但對春節前供應形成疊加壓力。再次，2月中旬正值春節假期，節后市場預期不足與月內出欄計劃壓力碰撞，市場不乏有提前出豬操作。綜合預計即使需求在不斷增量的背景下，節前毛豬出欄壓力依舊偏大。
5、后續市場建議
1.標豬順勢出欄，不盲目跟風，避免過度壓欄：養殖出欄有利潤，就可視為成功的出欄。可以采取分批出欄，平滑出欄價格。在不同體重段分批出售，避免全部押注在預期高點（可能等不來）。
2.牛豬擇機出欄，落袋為安：核算每增加一公斤體重所消耗的飼料成本，如增重成本已接近豬價，壓欄便無意義。?
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